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19 de septiembre de 2016
Extranjeros, los que más compraron TES en agosto
La firma del acuerdo de paz, sumada a las expectativas de la reforma tributaria, la estabilización de tasas del Banco de la República y el continuo incremento de la liquidez en los mercados globales han puesto a Colombia en el punto de mira de los inversionistas internacionales.
19 de septiembre
La firma del acuerdo de paz, sumada a las expectativas de la reforma tributaria, la estabilización de tasas del Banco de la República y el continuo incremento de la liquidez en los mercados globales han puesto a Colombia en el punto de mira de los inversionistas internacionales.
Así se recoge en el último reporte de tenedores de TES del Ministerio de Hacienda, en el que se reveló que el total de tenencias de TES aumentó a $6,055 billones en agosto, lo que representa un aumento de 89,2% respecto al mes anterior.
En particular, esa situación fue impulsada por el Banco Central Europeo que no realizó cambios en sus tasas de referencia ni en su programa de compra de activos.
En el total, MinHacienda informó que los fondos de pensiones (FPs) incrementaron sus tenencias de TES en $919.000 millones, el cual es su segundo flujo de compra más fuerte este año, detrás de julio cuando se ubicó en $1,31 billones.
Por su parte, los establecimientos de crédito fueron los segundos compradores netos de TES entre los inversionistas institucionales en agosto, con $1,51 billones.
En general, el panorama de la deuda corporativa colombiana podría cambiar por el posible incremento de tasas de la Reserva Federal en su reunión de esta semana, aunque las probabilidades del mercado señalan más a incremento en su próxima reunión de diciembre. La consecución del plebiscito más la presentación y aprobación de la reforma tributaria siguen siendo los puntos más determinantes para el futuro de los TES.
“El Sí ayudará a la economía a crecer más. Los países sin conflicto crecen más. En el mercado de renta fija, el riesgo país comenzó a caer desde abril”, manifestó Orlando Santiago, gerente de Fénix Valor.
Recomendaciones de TES de Credicorp Capital
Credicorp recomendó a través de su informe el TES COP Oct-18, en línea con sus expectativas de una tasa repo inalterada en próximos meses y la posibilidad de un ciclo bajista a partir de 4T16/1T17. “Reiteramos que esta recomendación tiene un carácter de mediano plazo”, dijeron. Además, mantienen su recomendación de títulos de deuda corporativa TF a 2 años, lo que se respalda principalmente por un nuevo incremento en los spreads contra la deuda pública y también un trade de empinamiento entre las referencias Jul-20 y May-22.