El Rol Clave de las Sociedades Fiduciarias en el Desarrollo del Mercado de Capitales

El superintendente financiero de Colombia, César Ferrari, señaló durante el Congreso de Asofiduciarias que el mercado de capitales en el país es muy limitado y poco profundo, representando solo el 1,1% del PIB en 2023. Ferrari destacó que la cantidad de emisores y acciones listadas es reducida, con apenas 76 acciones en circulación, lo que genera baja participación y liquidez. Comparó esta cifra con la de otros países de la región, como Chile, que cuenta con 366 emisores, y Brasil, que representa el 55,9% del PIB en acciones transadas. Además, mencionó que en Estados Unidos el mercado de capitales representa el 183% del PIB.

El superintendente identificó varios factores que afectan el crecimiento del mercado de capitales en Colombia, tanto en la oferta como en la demanda. En términos de demanda, mencionó la escasa liquidez, los bajos ingresos, una cultura de consumo en lugar de ahorro, y la falta de educación financiera. En cuanto a la oferta, Ferrari señaló que pocos emisores se atreven a entrar al mercado debido a la percepción de que no hay suficiente demanda, además de los altos costos asociados a las emisiones y la complejidad normativa.

Para abordar estos problemas, Ferrari resaltó la necesidad de que las sociedades fiduciarias sean más proactivas en el desarrollo del mercado de capitales. También subrayó la importancia de mejorar la educación financiera, un área en la que se está trabajando con la implementación de un plan nacional. Según Ferrari, una mayor educación financiera permitirá a los colombianos entender mejor los conceptos de ahorro e inversión, diversificar sus portafolios y reducir el riesgo de fraudes financieros.

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